ภาคการธนาคารได้ผ่านการรีเซ็ตพื้นฐานในปี 2025 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับสูงตามมาตรฐานประวัติศาสตร์ ซึ่งสร้างสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่แตกต่างอย่างมากจากยุคอัตราดอกเบี้ยศูนย์ที่เคยเกิดขึ้นก่อนหน้านี้ ธนาคารขนาดใหญ่ที่เคยดิ้นรนเพื่อสร้างผลตอบแทนเมื่อดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ ตอนนี้กำลังรายงานกำไรเป็นประวัติการณ์

ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ขยายตัวอย่างมาก เนื่องจากธนาคารได้รับประโยชน์จากช่วงเวลาระหว่างการขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากและการปรับราคาเงินกู้เดิมที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่

ธนาคารในระดับภูมิภาคและระดับชุมชนมักทำผลงานได้ดีกว่าธนาคารขนาดใหญ่ โดยสถาบันที่มีฐานเงินฝากในท้องถิ่นที่แข็งแกร่งสามารถรับประโยชน์จากดอกเบี้ยขาขึ้นได้โดยไม่มีแรงกดดันจากการแข่งขันที่ส่งผลต่อธนาคารระดับชาติ

ธุรกิจสินเชื่อที่อยู่อาศัยเผชิญกับอุปสรรคอย่างหนักเนื่องจากตลาดการรีไฟแนนซ์หายไปและปริมาณการซื้อลดลง ธนาคารที่มีพอร์ตสินเชื่อจำนวนมากเห็นต้นทุนที่สูงขึ้นเนื่องจากผู้กู้ที่มีดอกเบี้ยคงที่ระดับต่ำไม่ค่อยย้ายที่อยู่

อสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์ยังคงเป็นความกังวลที่สำคัญที่สุดสำหรับนักลงทุนในธนาคาร โดยอาคารสำนักงานและร้านค้าปลีกดิ้นรนเพื่อสร้างกระแสเงินสดที่เป็นบวกในระดับการเช่าปัจจุบัน

ต้นทุนเงินฝากของผู้บริโภคสูงขึ้นเนื่องจากลูกค้ามีความอ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยมากขึ้น และย้ายเงินฝากไปยังทางเลือกที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า

การผิดนัดชำระหนี้บัตรเครดิตเพิ่มขึ้นแต่ยังคงต่ำกว่าระดับในช่วงโรคระบาด สะท้อนถึงความตึงเครียดที่ผู้บริโภคบางส่วนรู้สึกจากเงินเฟ้อที่สูงขึ้นและต้นทุนการชำระหนี้ที่เพิ่มขึ้น

กองทุนตลาดเงิน (Money market funds) มีเงินไหลเข้ามหาศาลเนื่องจากนักลงทุนแสวงหาผลตอบแทนที่น่าสนใจจากตราสารระยะสั้น การเปลี่ยนจากเงินฝากธนาคารไปสู่กองทุนตลาดเงินถือเป็นการถ่ายโอนเงินออมครั้งใหญ่จากระบบธนาคารแบบเดิม

ทิศทางของอัตราดอกเบี้ยในอนาคตยังคงเป็นปัจจัยหลักในการประเมินมูลค่าภาคธนาคาร ความคาดหวังโดยรวมคือการปรับลดดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปในอีกสองปีข้างหน้า

การแข่งขันสำหรับเงินฝากเข้มข้นขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม ทำให้ธนาคารต้องดึงดูดผู้ฝากเงินด้วยข้อเสนอส่งเสริมการขายและบัตรเงินฝากที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ผู้บริโภคตอบสนองด้วยการล็อกอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลายาวนานขึ้นเพื่อปกป้องตนเองจากโอกาสที่จะมีการปรับลดในอนาคต การเปลี่ยนไปสู่เงินฝากประจำนี้ทำให้ต้นทุนการจัดหาเงินทุนของธนาคารสูงขึ้น แม้จะเป็นการตอบแทนครัวเรือนที่ใช้แนวทางเชิงรุกมากขึ้นในการจัดการเงินสดของตนก็ตาม

ธนาคารหันมาให้ความสำคัญกับการกระจายความเสี่ยงเพื่อชดเชยส่วนต่างกำไรจากสินเชื่อที่แคบลง โดยขยายเข้าสู่การบริหารความมั่งคั่ง การลงทุนธนาคาร และการชำระเงิน รายได้จากค่าธรรมเนียมกลายเป็นส่วนแบ่งที่มีความหมายมากขึ้นของรายได้รวม แยกสถาบันขนาดใหญ่ที่สุดออกจากความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว ขณะเดียวกันผู้ท้าทายด้านฟินเทคและแพลตฟอร์มดิจิทัลยังคงกดดันฝั่งต้นทุน ทำให้ธนาคารเดิมต้องลงทุนอย่างหนักในเทคโนโลยี ปัญญาประดิษฐ์ และประสบการณ์บนมือถือเพื่อรักษาลูกค้าไว้

ธนาคารที่รักษามาตรฐานการพิจารณาสินเชื่ออย่างมีวินัยและสร้างฐานเงินฝากที่แข็งแกร่ง จะอยู่ในฐานะที่เติบโตได้เมื่ออัตราดอกเบี้ยกลับสู่ภาวะปกติ

เพิ่มเติม...